人人贷背景强大吗(人人贷借贷不兜底)

评估编号：BL20180816

人代会，基于资产质量的互金圈高材生。先发展资产端再找资金，远比先找钱再找投资靠谱。

一.数据分析

人人贷成立于2010年10月，官网于2011年正式上线运营。已经运营7年多了。

1.操作方面

截至2018年7月，人人贷累计贷款金额645亿元，贷款余额337亿元，占总额的一半以上。对于一个经营了七八年的老平台来说，标的期限没那么长，显然这两年业务突然多了起来。

目前赔偿金额仅为7500万元，综合赔付率仅为0.25%，远低于行业正常水平。

2.资产与负债

2017年末，人贷总资产3.35亿元，大部分为流动资产，包括现金0.65亿元、应收账款近2亿元及其他应收款，部分金额超出预期。

3.收益性

人人贷2017年实现营收4.7亿元，净利润0.88亿元。作为人人心有集团的资金端，能实现这样的盈利就不错了。

二。股东背景

1.融资历史

2.所有权结构

人人贷的运营主体为人人贷商业顾问(北京)有限公司，股权结构为4个自然人。

这个结构还是很有意思的。

人人贷有三个创始人，张石石、李新河、杨一夫，还有一个早期投资人东方弘道。

直接看股权结构，似乎只有杨一夫持有股权。

事实上，所有权结构中的四个自然人都与四方完美对应。

伊是创始人张诗诗的妻子；乐是创始人李新河的妻子；张一龙是东方弘道的代表。

那么，投资了1.3亿美元的智信资本去了哪里？

当然是采用大家熟悉的VIE结构。VIE的作用是什么？

第一，内资公司要实现海外上市，首先要解决监管限制的问题；

第二，外国公司投资内地企业的限制和禁止。

面对这样的平台，我们一般会有两个疑问：

第一，智信资本的持股比例是多少？平台融资最初的估值是多少？

第二，平台搭建VIE架构是否有海外上市安排？最近怎么样？

首先，试着推导第一个问题。

我们来看看协议控制的海外主体和国内主体。

在香港注册的公司，目前没有办法搞清楚他们的股权结构。

但从管理层和法人代表的角度来看，心有集团的实际控制人仍然是创始团队。

A.人人贷早期投资人东方弘道先后两轮投资，持股15%。以第二轮2000万元投资和10%扩股计算，2012年人人贷估值约2亿元。

b、智信资本投资1.3亿美元后，创始团队仍是人人心有的法定代表人并全面负责公司运营，即创始团队持股比例应在50%以上，之后智信资本持股比例不超过33%。在不考虑债务融资的情况下，人人心有集团此时的估值应该是4亿美元，有点虚增，而人人贷2014年的业绩并不是。

但据说本轮融资智信资本只投了6500万美元，其他各方也跟着投，所以很可能是有优先安排，不持有股权。按此计算，人人网心有在2014轮融资中的估值为2亿美元，相对合理。

风险投资最好的进出方式是实现平台上市，在二级市场高位退出。

但从目前的公开信息来看，人人贷似乎还没有上市的动作，可能是在等待合适的时机。

第三，创始团队

人人网官网(包括互金协会的披露)对高管团队的介绍非常简洁模糊。

从公开的信息来看，你很难分清三个合伙人之间的职能分工，谁是董事长兼CEO，谁对公司决策说了算，谁负责整体执行。

公开信息中的三个人

三个联合创始人中，一个是清华，两个是北大。看照片，三人都还在线，都是40多岁的精英。

在所有平台创始人中，颜值应该在前10%。

每个人都充满正义感，尤其是一个丈夫。

不像有些平台创始人，要么是大腹便便的中年油腻男，要么是年轻一点的痞子和市侩。

四。服从

中国互金协会常务理事，中国小额信贷协会理事；

中国民生银行于2016年2月上线；

电信许可证：京ICP证100953号；

信息安全等级：同等保护等级3；

充分和及时地披露运营数据；

披露2017年年度报告、合规审查报告、专项审计报告等文件；

动词（verb的缩写）相关资产

1、题材

目前个人贷款有U享、优选、薪享三种。

其中“U享”是我们熟悉的自助标准，债务在到期平台自动划转。可以选择一次还本付息，按月支付利息；这个产品“首选”是不同的。它以“锁定期”的形式存在，12月锁定期到期后可以随时赎回。存续期间利息仍按锁定期利率。“薪享”是常见的定投产品。

2.保障措施

2017年11月之前，人人贷已经设立了风险保障基金，在此之前进行交易的出借人将被覆盖。但是，由于法规原因，工具中没有对后续目标和资产的保护措施。

目前风险保障基金结余7.89亿元。

推而广之，为什么监管会限制风险？

最直接的原因，就是这笔资金的使用不受监管，平台想怎么用很难被有效控制，这实质上属于一种平台自担保。

而目前很多平台开始联合一些有实力的融资性担保公司进行第三方担保，甚至接入第三方保险公司。这个效力其实还是很强的，却被有些投友一棒子打死，很不应该。

3、底层资产

就像桔子理财背靠的乐信集团有分期乐一样，人人贷的背后友信金服也有友众信业，同样拥有很优质的个人消费贷资产。

根据人人贷2018年上半年运营报告，人人贷人均借款金额8万元，金额逾期率低于0.2%，远远低于行业水平，甚至银行消费贷水平。

六、避雷综述

2、从运营能力看，人人贷2017年虽然营收4亿，净利润不到1亿，但仅是资金端的收益，而作为盈利重中之重的资产端友众信业大概率单独核算，若加上资产端的收入利润，友信集团的盈利能力将大大增强。

3、从创始团队看，三位创始人均来自于国内一流学府，专业能力自不必说。创始团队的三人一起风风雨雨走了8年，都很默契的以联合创始人自居，侧面反映创始团队之间的和谐。

4、从合规情况看，人人贷一直是互金业内的三好等生，创始三人组一直被评为互金圈的先锋人物。平台进入中国互金协会常务理事又是中国小额信贷联盟的理事。关于合规的各要素都具备，平台数据、信息也充分披露。

5、从标的资产来看，人人贷之所以能发展这么快，包括口碑这么好，得益于资产端的风控和质量，线下获取资产可能成本会高，但资产质量绝对比线上填两张表就能放款的平台要强得多。

建议：重仓，6～12月以内为宜。

特别说明：雷潮未过时期，避雷君每周测评2～3家平台，诸君有需要请添加微信（pzidushu），备注“测评-宜人贷”。如果平台比较正面，将会公开发表，如果避雷君觉得平台风险较大则会私下回复。

已测评平台名单：

宜人贷 | 积木盒子 | 团贷网 | 玖富普惠 | 小赢网金 | 爱钱进 | 万盈金融 | 桔子理财 | 麻袋财富 | 微贷网 | 投哪网 | 你我贷 | 点融网 | 拍拍贷 | 人人贷……

后台回复平台名称，直接查看。

相关问答：

相关问答：人人贷可以相信吗？

基本情况：存续时间较长

人人贷成立于2010年4月28日，是一家以P2P理财为主营业务的公司，全称是人人贷商务顾问（北京）有限公司，注册资本10000万元人民币，实缴注册资本10000万元人民币。是一家上线较早的P2P平台。

股权结构：结构合理

法定代表人：杨一夫，股东持股比例为：易源俏42.5%，张逸龙15%，杨一夫17%，乐拉25.5%。股权结构还算比较合理，能够实现股权与管理权的有效制约。

经营情况：规模较大，坏账率较低

截止至2018年4月30日，人人贷自成立以来的累计成交金额：57,507,363,300.00元，目前在贷余额：29,746,162,922.10元，前十大借款人待还金额占比：0.011%，最大单一借款人待还金额占比：0.002%，逾期金额：63,629,437.74元，逾期90天（不含）以上金额：63,559,134.48元，项目逾期率：0.89%，金额逾期率：0.21%。

整体看来，人人贷经营规模在P2P行业内算是比较大的，在贷余额约300亿，市场份额占有率2%左右，风险控制能力也比较好，金额逾期率低于0.5%，可算是优秀水平。最大单一借款人借款金额60万元，如果是法人借款则不超过监管要求，如果是个人借款则超过了监管要求。

融资情况：后续融资不到位

2013年12月，人人贷母公司人人友信完成1.3亿美元A轮融资，创下行业最大单笔融资记录。这说明风投资金曾看好人人贷，但是近四年一直没有新的融资计划，其他平台也极少有新的融资，说明风险投资基金对目前的P2P行业持观望态度。

银行存管情况：存管银行实力较强

2015年02月，人人贷携手民生银行推进P2P资金存管全面升级，2016年2月29日，人人贷宣布与中国民生银行合作的资金存管正式上线。人人贷选择的存管银行实力还是比较强大，从另一方面也说明人人贷业务管理得到民生银行认可。

主要产品：利率适中

人人贷产品主要有三类，总体上看投资收益属于中等水平，具体产品如下：

优选计划：年化收益9%，锁定期12个月。

U计划：年化收益5%-10.5%，锁定期1-36个月。

薪计划：年化收益率8%，每月出借固定数额，锁定期12个月。

上述数据取自人人贷官方网站的的信息披露数据，只能据此分析，个人无法验证，准确性由人人贷负责。

通过上述数据分析，感觉人人贷在P2P行业算是比较优秀的平台。但是P2P是中高风险理财，上述分析仅供参考，不构成投资建议。

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